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浙江華遠沖刺上市 仍擬募資3億擴充產能

來源:投資者網 2022-12-29 瀏覽:1624
資本市場上,又一家汽車零部件公司正在沖刺上市。

12月21日,浙江省專精特新企業、汽車系統連接件供應商浙江華遠汽車科技股份有限公司(下稱“浙江華遠”)在證監會官網披露招股書(申報稿),擬到深交所創業板上市,募資3億元用于汽車緊固件項目建設。


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在這之前,浙江華遠已接受創業板上市委兩輪問詢,涉及創業板定位、產品毛利率、實控人認定等29個問題。

浙江華遠表示,公司本次募投項目達成后,主要為提高產能,擴大市場占有率、增強公司的競爭力。

01業務成長性被問詢


據其官網介紹,浙江華遠成立于2002年1月,2020年11月完成股份制改造。是一家專注于定制化汽車系統連接件研發、生產及銷售的高新技術企業。公司主要產品為汽車用異型緊固件和鎖具,是國內少數專注于汽車座椅鎖研發的公司之一,產品被廣泛應用于車身底盤及動力系統、安全系統、智能電子系統等領域。

營收構成數據顯示,近三年 ,即2019年至2022年6月(下稱“報告期內”),浙江華遠的主營業務收入分別為2.62億元、3.31億元、4.39億元和1.99億元;扣非凈利潤分別為2081萬元、3443萬元、5057萬元和2453萬元。報告期內,異型緊固件銷售收入在浙江華遠主營業務收入中的占比超過60%,其余近4成收入來自鎖具。


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圖表1:浙江華遠主營業務收入構成

浙江華遠在最新披露的招股書(申報稿)中預計,公司2022年的營業收入為4.8億元~5.2億元,較2021年度變動6%~15%;扣非凈利潤為7200萬元~8000萬元,較2021年度變動42%~58%。

不過,在問詢中,相關浙江華遠2019年業績較2018年出現下滑的問題,創業板上市委要求浙江華遠說明業績波動的主要原因,以及汽車行業格局變化是否會對生產經營和業績構成重大不利影響。

對此,浙江華遠表示,公司2019年業績下滑,主要受整車市場產銷情況影響,對上游汽車零部件產品的需求降低所致;2019年之后,隨著國產自主品牌市場表現亮眼,公司主要產品適配車型的銷量上升,帶動了公司銷售收入增長。

對于汽車行業格局變化,浙江華遠則認為,新能源已逐步成為汽車行業發展新趨勢,目前國內新能源汽車產量占汽車總產量的比例約22%左右,新能源汽車的市場占比依然較低,燃油車仍為市場主流,國內汽車行業格局尚未發生重大變化,“未來公司將在提升現有傳統燃油車市場份額的基礎上,拓展產品在新能源汽車的應用,預計汽車行業格局變化不會對公司生產經營和業績產生重大不利影響”。

02二級供應商收入占比超九成


目前,國內汽車零部件產業鏈呈現明顯的“金字塔型”模式,即金字塔頂部的整車廠向中部的一級供應商采購產品,一級供應商再向二級供應商采購產品。處于金字塔底部的二級供應商則很難越過一級供應商直接向整車廠大量提供產品。

作為國內上萬家汽車零部件二級供應商中的一員,浙江華遠也在這樣的行業框架之內發展。招股書顯示,浙江華遠向一級供應商的銷售收入分別為2.51億元、3.22億元、4.3億元和1.9億元,在其主營業務收入中的占比超過95%,同期來自整車廠的營收占比不到5%。

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圖表2:浙江華遠的大客戶為一級供應商

另一方面,浙江華遠還存在客戶集中度較高的問題。報告期內,浙江華遠來自前五大客戶的銷售收入分別為1.5億元、1.73億元、2.1億元和1.01億元,占各期主營業務收入的比例超過50%。安道拓、李爾等知名一級供應商一直在浙江華遠的前五大客戶之列。

浙江華遠表示,目前汽車產業鏈的“金字塔型”格局讓整車廠商與一級供應商合作關系緊密,導致一級供應商之間的競爭格局也相對穩定,一級供應商的市場集中度高,以一級供應商為主要客戶的二級供應商也容易出現客戶集中度高的特點,符合行業慣例。

對于是否存在大客戶依賴的風險,浙江華遠回復創業板上市委稱,除森薩塔為2019 年新拓展的客戶外,公司與其他前五名客戶建立合作關系的時間均已超過5年,未出現中斷合作的情況。預期在未來與公司繼續保持合作關系,公司的業務穩定性和持續性不存在重大不確定性。

03新增產能如何消化


風險提示中,浙江華遠特別提到新增產能可能存在無法及時消化的風險。募資用途顯示,浙江華遠本次IPO擬募資3億元,全部用于年產2.85萬噸汽車特異型高強度緊固件項目。

據悉,該項目位于溫州民營經濟科技產業基地B-21-2地塊,浙江華遠已通過出讓方式取得該土地的使用權,計劃新建7.78萬平方米的廠房并購置配套設施,用于異型緊固件的生產。

據招股書披露,浙江華遠現有的生產經營廠房和倉庫均租賃自溫州長江汽車科技有限公司,目前已通過出讓方式取得募投項目實施地塊的使用權,并完成了主體建筑工程的封頂,正進行輔助配套設施的施工。浙江華遠表示,本次募投項目建成后,公司業務將全部搬入自有場地進行,不再租用溫州長江汽車科技有限公司的場地。浙江華遠特別提到,本次募投項目中購買的土地均為服務募投項目實施所需,全部用于公司未來生產經營需要,不涉及房地產投資。

對于上市委關于新增產能是否能消化的疑問,浙江華遠表示,公司目前已有包括廣汽本田、長安馬自達、長城汽車(29.170, -0.05, -0.17%)等整車廠和李爾、安道拓、佛吉亞、麥格納等知名一級供應商的核心客戶群,未來在維護核心客戶群的基礎上,將加大對新能源客戶、智能電子客戶等新客戶的開發力度,為新增產能消化打下良好基礎。

不過,浙江華遠也認為,如果受到宏觀經濟環境波動、產業政策變化、行業競爭格局變動等因素影響導致未來市場發生重大不利變化的,可能導致發行人新增產能無法及時有效消化的風險。據招股書披露,截至2022年6月末,浙江華遠的兩大主要產品中,緊固件、鎖具的產能利用率分別為86%和82%,較2021年的93%和98%均出現明顯下滑。
編輯:緊固件工業網
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